商业票据融资的实务操作与风险——看完本文你就明白了

首先我们先来了解一下什么是商业汇票。 所谓商业汇票，即电子商业承兑汇票，是基于企业信用开立的保证到期承兑的汇票。 您可以简单地将其理解为公司为了解决短期财务困难而发行的票据。 由于问题而发出的“欠条”。

那么有人可能会问，如何才能把“欠条”变成现金呢？

其实目前主流的变现方式就是去银行贴现或者质押（当然有些保理公司也会用自有资金贴现，到期之后再要求公司赎回。有还有一些票据商低买高卖的业务（这里不讨论），如果你想在银行做贴现或质押，必须同时满足三个条件：

必须有真实的贸易背景； 货物的卖方（即持票人）需要有真实的贸易合同，并开具真实的贸易发票； 开票方和持票人之一必须在银行有信用额度； 如果要贴现，发票必须开具。公司的开户银行必须与持票公司的贴现银行一致（统一票据池）。 如果是跨银行，只能质押，质押率在50%左右；

可见，商业票据融资业务主要面向的是票据持有人。 持票人到银行将商业汇票变成现金！ 但是，如果发票方需要融资怎么办？ 不得不说，中国的“金融精英”非常有创意！ 他们找到了一家渠道公司，并以这家渠道公司作为收票公司。 然后他们通过渠道公司去银行获得信贷，然后反向与发票开具方建立贸易关系，使资金回到发票开具方（不能说太多）。 好吧，你知道！ 如果有兴趣可以私信我讨论交易结构！

但笔者在实际操作过程中还是遇到了很多风险。 幸亏及时制止。 否则，后果不堪设想。 主要风险总结如下：

支付风险

这也是商业票据融资业务最大的风险点。 假设发行人为A，收款人为B，质押行为C（一般质押，贴现风险系数会小很多），质押率为50%。 为了便于理解，这里不包括手续费、通道费等变量；

首先，A向B发行1000万的商业票据，然后B向C申请500万的额度。 最后，A将这500万以贷款形式交给A后，在商业票据到期后将这500万返还给B。 ，B去银行解除商业票据质押，并将其返还给A。这样完整的过程就结束了。

然而，有时情况并非如此。 如果B向C申请授信时没有申请50%的质押率怎么办？ 他大概是用1000万申请了600万，拿到了。 这时，多余的100万就会被截留在B手中。以此类推，再经过几个周期，B手中的资金就达到了数亿。 资金甚至超过十亿。 到期后，如果B的资金链断裂，C将直接处置A的商业票据，而A必须全额支付C借出的资金和利息。 此时A正在寻找B恢复，这是非常困难的。 很有可能就算打赢官司，也拿不到钱！ （因为B极有可能是空壳公司或者私营企业，没有承担风险的能力！）最好的情况是B可以在到期时还清资金，并且可以顺利地将资金返还给A，但是此时此时，B也无偿占用了这笔资金一年。

信息泄露风险

在商业票据融资市场上，存在着大量的票据中介机构。 这个市场鱼龙混杂。 他们梦想着每天从一个项目中赚取数百万或数千万。 更有什者，一些中介机构冒充境外投资者，大量收集项目公司信息。 ，然后带着项目公司的信息去世界各地寻找资金。 这也造成了非常不好的后果。 很有可能该项目公司的信息满天飞，成为了网红项目。 这样，真正的资金就会看到，不愿意介入。 知道了！

二级市场流通风险

一些收单公司以较低的质押折扣获得商业票据，然后在市场上转售，因为“不可转让”的货物无法进入银行进行质押（一旦项目方违约拒绝付款，此类商业票据是（未处置），他们以此为由，要求开票方开具“可转让”的商业发票，这样就为二级市场的流通奠定了基础！

因此，建议发行人融资时擦亮眼睛，尽量与可靠的资金或中介机构合作。 在实际操作中，应注意以下几点

确保商业汇票最终进入银行并得到银行的批准（限额和质押率），避免支付风险； 不轻易开具渠道票据，开具票据前应审查质押协议内容； 目前，公司发行的所有票据均需在上海票据交易市场披露。 融资完成后，需要定期检查票据状态。 一旦发生转让，您需要立即采取行动，并通过法律手段维护自己的权利。

我写在最后，希望这个行业能够越来越正规。 俗话说：“不义之富贵，于我如浮云！” ——《论语》，我们还是要对金融业抱有敬畏之心。 有些事情可以做，有些事情还是要避免。 不通过正规途径获得的财富迟早会像浮云一样离你而去！