年终库存大消耗| 各大零售上市公司集体盈利，数字化、盘活存量资产是关键

三年的疫情对零售业造成了影响。 2023年消费复苏以来，整体零售市场明显复苏，一大批零售龙头上市公司集体盈利。

第一财经记者多方采访获悉，在消费复苏之路上，数字化转型、盘活存量资产、打造会员店、购物中心等高性价比体验式零售业态成为今年的热点。

这些零售企业的利润增长

新华百货（600785.SH）公告，2023年前三季度营收约46.51亿元，同比增长1.73%； 归属于上市公司股东的净利润约1.38亿元，同比增长14.27%。

王府井（600859.SH）2023年第三季度营业收入28.85亿元，同比增长5.99%； 归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比增长277.31%。 2023年前三季度，王府井营业收入92.65亿元，同比增长9.44%； 归属于上市公司股东的净利润约为6.48亿元，同比增长56.13%。

谈及利润增长的原因，王府井表示，报告期内，公司深耕主业，多业态经营，多区域布局，整体业绩恢复较为平稳。 受暑期旅游促销和公司团庆活动影响，公司客流量稳步增长。 年初至报告期末，奥特莱斯业务营业收入同比增长33%； 购物中心业务受益于服务和体验消费的快速复苏，业务复苏较为平稳，营业收入同比增长6.04%； 百货业务整体复苏乏力。 营业收入同比基本持平。

合肥百货（000417.SZ）2023年前三季度，公司实现营业总收入51.29亿元，同比增长2.81%； 归属于母公司净利润2.62亿元，同比增长31.99%； 扣非净利润1.32亿元，同比增长42.57%； 经营活动产生的现金流量净额6.21亿元，同比下降4.67%； 报告期内，合肥百货基本每股收益0.336元，加权平均净资产收益率6.03%。

徐家汇（002561.SZ）2023年前三季度营收约为4.01亿元，同比增长14.95%； 归属于上市公司股东的净利润约4123万元，同比增长455.11%； 基本每股收益为0.1元，同比增长400%。

百联股份有限公司（600827.SH）2023年前三季度实现营业收入235.59亿元，归属于母公司净利润达3.44亿元。 受益于消费旺季需求加速释放，百联股份核心业态持续稳步恢复，展现了行业龙头的经营韧性。 前三季度，公司三大核心业务业态营收均稳步增长。 具体来看，公司百货店、商场、奥特莱斯前三季度分别实现营收10.38亿元、15.39亿元、9.85亿元，同比增长25.00%、30.30%、46.36 %。

数字化运营进阶升级

疫情过后，更多零售商开始注重数字化发展。

“其实，数字化早在很多年前就已经是各大零售行业的优先发展方向，但一些比较传统的零售企业还停留在表面，并没有真正下好线上线下的一盘棋。疫情过后，今年进入复苏之年，更多的零售企业，尤其是与电商合作的实体零售商，开始深入研究和实施数字化运营。”零售行业资深分析师沉军表示。

中国连锁经营协会表示，数字化创新应用已成为今年各大零售企业经营的“法宝”之一。 在数字化战略驱动下，私域运营助力购物中心商家运营。 私有域操作与会员操作不同。 他们需要有效平衡消费者权益和商家之间的价值，而商场则需要处理好消费者与品牌之间的关系。 通过有效的私域运营方法，达到品牌投资回报最大化的原则； 私域运营的结果必须是可衡量的，即消费者满意度转化为品牌绩效的提升。 单纯依靠招商引资来推动项目增值已不再可能。 要从“投资重”转向“运营重”。 利用数字技术推动商场重视品牌经营状况，有效帮助提升经营绩效，实现商场做细做实。 深入运营。

比较典型的例子是银泰百货。 “现在百货业务有些老化了，所以需要注入数字元素。你可能看不到很多顾客来到实体店，但我们整体的营收其实还不错，因为很多专柜都是通过线上直播来销售的。”然后物流是实时配送，部分专柜线上销售甚至可以与线下销售达到1:1，这对实体店的业绩起到了很大的补充。”银泰百货内部人士告诉第一财经记者。

在部分银泰百货门店，记者看到大量实体店工作人员边直播边卖货，不时有物流配送人员来到柜台拉货。

百联股份对此也有同样的感触，表示提升运营质量和效率离不开数字化运营的赋能和推动。 今年，百联股份将发挥数字化赋能优势，围绕管理数字化、业务链数字化、场景数字化的蓝图计划，加速实施公司数字化战略。 今年，百联将进一步发挥社区运营优势，通过“社区+直播”的数字营销模式，持续增加消费者粘性。 还将继续探索社区运营新模式，推动企业微社区建设和运营。 未来，公司将紧紧围绕商业数字化建设和生态供应链双引擎，探索中国式的现代零售商业创新体系。

（图片来源：《中国购物中心年度报告（2023）》）

中国连锁经营协会、中国经营数据最新发布的《中国购物中心年度报告（2023）》指出，通过数字化运营和一些专业系统支持（如“仙女的口袋”品牌项目），直播电商企业可以将核心能力以数字化形式积累，全渠道业务中心和数据价值中心构建运营体系，形成业务流程和数据的闭环运行。 包括商品、会员、营销、库存、物流、金融等，帮助企业实现数字化转型发展。 全面打通线上线下数据，推动“双线”融合赋能，更大程度实现整体价值最大化，实现商业领域价值最大化，更高效地探索和反馈直播数字经济新业态和零售新业态格式。

会员店、奥特莱斯成为盘活存量资产的热点。

2023年必须提到的零售业态就是会员店。 疫情过后，高性价比成为人们消费的关键词之一，而会员店就是高性价比的代表业态。 今年以来，山姆、麦德龙、大润发、盒马鲜生、COSTCO等会员店领域玩家的竞争明显加剧。

麦肯锡与中国连锁经营协会联合发布的《2022年中国零售数字化白皮书》指出，根据国家统计局数据，2022年社会消费品零售总额将增长3.9%。 2019年至2021年，与前三年（2016-2018年）相比。 ）6.8%的年增长率大幅回落； 以超市业态为例，行业利润大幅下滑，尤其是门店业态，近年来关店现象频发。 在此形势下，不少零售商开始寻找新的盈利点，客单价高、利润相对较高的会员店业态成为兵家必争之地。

第一财经此前报道称，会员店的SKU通常在3000多个到4000多个，而且都是精选的热销产品，更容易进行精准营销。 业内人士曾透露，一家会员店的业绩相当于五家大卖场的业绩。 一些业绩优秀的会员店年营业额可达20亿元。 因此，当一般超市卖场经营越来越困难时，大众化的会员制店就成为零售商扩张的重点业态。 但这也对商家的供应链要求和热销产品研发提出了更高的要求。 如果商家没有核心或独家产品，那么会员店就会缺乏吸引力。

此外，奥特莱斯、购物中心等带来体验感的业态也是一大发展趋势。 在当前的市场环境下，消费者更加注重产品的高性价比、社会环境体验等需求特征。 他们有针对性地加强业务内容的运营组织和环境营造，同时有效加强成本控制。 经营良好的奥特莱斯和购物中心能够保持良好的增长势头和业绩水平。

2023年3月24日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域房地产投资信托基金（REITs）常态化发行的通知》，明确指出“研究支持增强消费能力、改善民生消费条件，创新消费场景” 消费基础设施发行基础设施REITs。 优先支持百货、商场、农贸市场等城乡商业网络项目，以及保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。”

《中国购物中心年度报告(2023)》显示，由于奥特莱斯、购物中心等业态具备发展潜力，为进一步盘活现有存量资产，实现“消费基础设施项目的投、融资、管、退出”资本运作周期也推动了轻资产运营模式的战略转型，不少上市公司积极响应并有所行动，在资产类型和资产组合上，华润、金茂、印力等REITs项目均是单一采购。物美集团底层资产包为社区商业、超市等四个优质项目组合，分别满足品质生活和民生基础设施需求。这四家公司分别位于青岛、长沙、杭州和北京，三个新一线城市物美的资产包均在北京。 基础资产质量较高，经营稳定性好，经营业绩强劲。 发展潜能。

上述报告认为，消费基础设施REITs的实施将促进消费场景优化，激发市场潜力，进一步扩大内需，提振消费，拉动经济增长。 同时，消费基础设施REITs也将有利于消费领域企业加快建立“投、融资、建设、管理、退出”的良性循环，促进运营管理提质增效，帮助企业转型为深度运营战略。